【麥市行情】今夏(xia)小麥市場購銷又將如何演繹(yi)

今夏(xia)小麥市場購銷又將如何演繹(yi)

   曆年的夏(xia)糧小麥收購均(jun)會(hui)受(shou)到社會(hui)和市場的高度關注(zhu)。近日湖北部分(fen)地區新麥已陸續收割，局部已低星(xing)上市，一年一度的小麥夏(xia)糧收購正在悄然臨近。

   今夏(xia)小麥市場購銷又將如何演繹(yi)，這些(xie)再度成為市場猜測和關注(zhu)的焦(jiao)點。

   在市場需求持續疲(pi)弱、臨儲小麥庫存(cun)依然較高的市場環(huan)境下，如何看待今年的夏(xia)糧購銷形勢。筆者認為，生產上，後期天氣(qi)如無異常(chang)，新季產量預計增(zeng)加；行情上，陳麥價格弱勢穩(wen)定，新麥高開幾率不大；政策上，南方麥區托市或將如期啟(qi)動，北方麥區要看市場博(bo)弈(yi)的程度；購銷上，收購主體仍(reng)會(hui)多(duo)元，但收購行為或更理性(xing)。

市場需求持續不暢，臨儲庫存(cun)依然高企

   進入5月份以來，國家臨儲小麥成交持續萎縮(suo)，河南市場很(hen)低價收購小麥成交量和成交率已連續三(san)周下降，主要的原因還是市場供(gong)給充足而需求不旺，製粉企業小麥采(cai)購積極性(xing)不高。

   就近期的市場來看，雖然國家臨儲小麥成交數量萎縮(suo)，但市場上並(bing)未體現(xian)缺(que)糧的跡(ji)象。一方麵是國家和地方儲備小麥的輪換出(chu)庫，基本能夠(gou)滿足儲備庫周邊(bian)的加工需求；另(ling)一方麵部分(fen)糧庫、貿易商因涉及還貸(dai)及騰倉需要出(chu)售小麥較積極，市場的整(zheng)體供(gong)給維持充足。

   截至5月上旬，江蘇、安徽、湖北和河南4省的2013年產政策性(xing)小麥競價銷售剩餘量為23.58萬噸，其(qi)中安徽省為2.54萬噸，湖北省為7.52萬噸，河南省為13.52萬噸。上述4省的2014年產政策性(xing)小麥競價銷售累計成交588.28萬噸，剩餘量較大，臨儲小麥庫存(cun)高企。

後期天氣(qi)如無異常(chang)，新季產量預計增(zeng)加

   近日，國內有關市場機構對主產區小麥生產情況進行了考察。考察結果(guo)顯示，今年新季小麥生產形勢較好，豐產預期較強， 的不確定性(xing)依然來自天氣(qi)。當前雖然對今年小麥豐產尚(shang)不能完全蓋(gai)棺定論(lun)，但後期如果(guo)不發(fa)生大的自然災害，小麥產量的豐收預期可(ke)基本達成共識。

   國家統(tong)計局預計，2015年全國小麥總播種麵積達24232千公頃，小麥意向種植麵積增(zeng)長0.7%。

   國家相關機構預計，2015/16年度中國小麥產量預計為1.27億噸，比上年提高0.9%。

   美國農業部（USDA）公布的5月供(gong)需報告顯示，中國2015/16年度小麥產量預估為1.3億噸，高於上年同期預估的1.23億噸。

新麥高開預期不高，托市啟(qi)動幾率增(zeng)大

   2015年國家對小麥很(hen)低收購價停(ting)止上調(diao)，繼續維持在2360 元/噸的水平。再加之(zhi)今年新麥增(zeng)產預期較強及陳麥價格穩(wen)中偏(pian)弱，市場預計新麥收購高開的幾率不大，但托市收購啟(qi)動的預期增(zeng)強。

   近日湖北部分(fen)地區新麥已陸續收割，局部已低星(xing)上市，收購價格在0.9-1.1元/斤左右，價格不高。由於是新麥剛(gang)剛(gang)上市，數量微弱，開秤價格暫沒(mei)有指(zhi)導意義。

   按照慣例，受(shou)新糧上市壓(ya)力預期的影(ying)響(xiang)，市場小麥價格往往會(hui)出(chu)現(xian)季節性(xing)的下跌(die)。加之(zhi)新小麥水分(fen)含量高，雜質含量大，新小麥上市價格要比陳麥低0.07-0.1元/斤。有當前陳麥價格作(zuo)一比照，今年新麥收購價格高開的幾率也在降低。

   正是由於市場對新小麥收購高開的預期不高，因此今年托市收購啟(qi)動的可(ke)能性(xing)較大，尤(you)其(qi)南方麥區啟(qi)動的幾率會(hui)更大。

   安徽、湖北、江蘇及河南南部地區曆來為主產區小麥價格的低價區，當前該地區陳麥入廠價格多(duo)在1.21-1.23元/斤，考慮到新麥收購價格要比陳麥偏(pian)低的因素，今年南方麥區托市收購或會(hui)如期啟(qi)動。

   相對於南方麥區，北方麥區啟(qi)動政策收購可(ke)能要看市場的變化情況。當前主產區黃(huang)河以北地區陳小麥入廠價格多(duo)在1.25-1.28元/斤，相較於2015年國家小麥很(hen)低收購價來看，仍(reng)然處(chu)於相對高位。

   筆者認為，按照慣例國家小麥托市收購預案將會(hui)在5月中下旬出(chu)台(tai)，今年政策性(xing)小麥收購啟(qi)動範圍(wei)大小，仍(reng)將取(qu)決(jue)於後期小麥市場的行情變化和新麥收購初期市場的博(bo)弈(yi)程度。

   值得市場關注(zhu)的是，由於國內優質小麥播種麵積連年下滑(hua)，上年夏(xia)糧收購初期優質小麥曾遭到哄(hong)搶(qiang)。槁優2018去年開秤價在1.3元/斤左右，後麵追漲超過1.4元/斤。就當前市場來看，製粉企業對優質小麥仍(reng)較青(qing)睞。主產區製粉企業優質小麥進廠價格維持在1.46—1.50元/斤高位，較普通小麥價格高出(chu)0.17—0.21元/斤。由於收購優質麥獲利頗豐，估計今夏(xia)的優質小麥收購市場仍(reng)將會(hui)競爭激(ji)烈。

市場主體參與多(duo)元，收購行為或會(hui)理性(xing)

   當前有關市場人士認為，受(shou)宏觀(guan)大環(huan)境的製約(yue)，小麥市場供(gong)需格局複雜，小麥貿易機會(hui)或許不多(duo)，因此今年夏(xia)糧小麥收購主體雖仍(reng)會(hui)多(duo)元，但收購心態或將會(hui)謹(jin)慎。

   對收儲企業而言，由於收儲、貸(dai)款本息等費用都是由國家承擔，糧庫隻要收上來糧食，就能有盈利。市場預計，鑒於當前的小麥市場運行狀況，國家很(hen)低收購價小麥收購預案將會(hui)如期出(chu)台(tai)，但在目(mu)前臨儲糧食庫存(cun)高企的情況下，新年度預案實施(shi)細則是否會(hui)與往年有所不同尚(shang)難以猜測。不過可(ke)與預計，如果(guo)托市預案一旦啟(qi)動，收儲企業收購仍(reng)將會(hui)積極。

   對製粉企業而言，今年以來麵粉銷售不暢，麩(fu)皮價格持續下跌(die)，導致製粉企業加工利潤萎縮(suo)，運行困難。但由於新麥上市初期小麥價格相對較低，為減輕生產成本壓(ya)力，估計大部分(fen)企業將會(hui)抓(zhua)緊(jin)時間(jian)收購一批低價糧源。不過隨著後期小麥價格的走高，收購節奏或將會(hui)放緩。

   對飼料企業而言，當前各地小麥玉米價差保持在140-310元/噸左右，陳麥仍(reng)難以進入飼用替(ti)代(dai)。但考慮到新麥收購價格要比陳麥偏(pian)低的情況，新麥價格與玉米價格之(zhi)間(jian)的差價將會(hui)縮(suo)小。如果(guo)新小麥價格一旦進入可(ke)替(ti)代(dai)範圍(wei)，估計一些(xie)飼料企業也或許在上市初期收購部分(fen)新麥。

   對貿易企業及市場經紀(ji)人而言，由於今年以來小麥貿易機會(hui)不多(duo)，收購心態或較謹(jin)慎，存(cun)糧賭市的心理將會(hui)大大減弱。不過由於其(qi)經營便利，轉手較快，估計仍(reng)會(hui)參與市場收購，但大多(duo)會(hui)隨購隨銷，長期持有庫存(cun)的心態降低。

陳麥仍(reng)將參與流通，價格將會(hui)弱勢穩(wen)定

   隨著新麥上市的日益(yi)臨近，市場對陳麥的關注(zhu)度將會(hui)降低。但由於新麥有一定時間(jian)的後熟(shu)期，並(bing)不能即時投入加工，陳麥依舊會(hui)在市場流通，估計陳麥價格仍(reng)將會(hui)以穩(wen)為主。

   按照往年慣例，新麥上市前陳麥價格將會(hui)出(chu)現(xian)下滑(hua)。原因是5月底前為新麥收購做準備，部分(fen)存(cun)糧企業將騰倉出(chu)庫回籠資金(jin)，再加之(zhi)每周國家政策性(xing)小麥投放數量穩(wen)定，市場小麥供(gong)給將會(hui)保持充足。而需求上，由於天氣(qi)逐(zhu)步趨熱(re)，麵粉市場消(xiao)費需求步入淡季。雖然製粉企業在新麥上市前一般(ban)會(hui)適量增(zeng)加一些(xie)陳麥采(cai)購，但做多(duo)庫存(cun)意願(yuan)不會(hui)高。考慮到2014年托市小麥拍(pai)賣(mai)底價再度提高，市場底部支撐增(zeng)強的因素，陳麥價格整(zheng)體仍(reng)將會(hui)以穩(wen)為主。建議(yi)貿易商調(diao)整(zheng)庫存(cun)，以備新糧收購；加工企業維持合理庫存(cun)，保證加工生產及新麥收購。